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证券配资风险　　在胡中原的投资哲学中

　　当前市场处于震荡行情，在经济结构转型、利率走低的时代大背景下，能够平衡风险与收益的产品，或正契合投资者希望在不确定性中寻找确定性的需求。近日，华商基金推出年度重磅 “固收+”新品——华商安元债券基金（A类：026045，C类：026046）。该基金拟由股债全能实力派基金经理胡中原管理，固收筑基，权益增厚，力争为投资者提供高质量持基体验。

　　拟任基金经理胡中原风险收益比的掌控者

　　胡中原

　　华商基金多资产投资部副总

　　华商安元债券基金拟任基金经理

　　华商双翼平衡混合基金经理

　　华商润丰灵活配置混合基金经理

　　华商安元债券基金拟任基金经理胡中原，拥有扎实的金融学背景与超过11年的证券从业经验（其中6.5年证券投资经历）。他的职业生涯始于2014年，北大硕士毕业后即加入华商基金，最初从债券交易员做起，2018年开始担任基金经理助理，2019年3月正式管理华商润丰灵活配置混合基金。

　　在胡中原的投资哲学中，风险收益比是第一要义。债券投资方面，他会基于产品属性匹配度进行债券布局，谨慎下沉信用资质，重点考虑流动性管理。权益投资方面，他以中观行业比较为核心，个股选择淡化阿尔法，组合管理坚持双重分散原则。随着投资体系的不断完善，如今胡中原已成为一位优秀的全能型基金经理，展现出强大的多资产配置能力。

　　胡中原目前在管产品涵盖灵活配置型基金、偏债型基金和二级债基等细分品类，中长期业绩排名均靠前。据银河证券数据显示，截至2025.10.31，他管理的偏债型基金——华商双翼平衡混合A，近1年和近5年均位列同类第一；此外，他的代表作华商润丰灵活配置混合C近5年也摘得同类业绩冠军（更多内容详见下表）。

　　胡中原在管产品业绩同类排名评价

　　数据说明：排名信息来自银河证券，2025年11月发布，更多内容详见文末。

　　年度“固收+”重磅新品华商安元债券基金为何值得期待？

　　正在发行的华商安元债券基金，是华商基金年度重磅“固收+”新品。

　　该基金拟以债券资产为“盾”，构筑基础收益与安全垫；以权益资产为“矛”，适当参与股票、可转债、可交债等权益资产，力争增强收益弹性。据基金法律文件，该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；投资于股票、可转换债券及可交换债券的比例合计为5%-20%（完整基金策略详见基金法律文件）。

　　拟任基金经理胡中原，“股债全能”背景在管理“固收+”产品时有着天然的优势。胡中原认为，债券与股票并非彼此对立，反而在宏观逻辑和产业判断上常常相通，能够相互印证。胡中原擅于灵活把握两类资产的投资节奏，既在权益方面展现进攻性，也在固收领域保持一贯的稳健与谨慎。展望后市，胡中原表示，在政策托底与流动性宽松的双重驱动下，权益市场可积极作为。他将重点关注人工智能赋能、人口结构变化和中国医药创新能力提升带来的中国消费和医药领域新变化等方向的机会。

　　以主动管理能力为核心竞争力的华商基金已建立了“平台式、一体化、多策略”的投研体系，拥有完善的投研制度及开放包容的投研文化，可为旗下产品提供坚实的股债双驱支持。截至2025年三季度末，华商基金在天相投顾评级中，同时荣获“三年期基金管理人综合评级”、“三年期主动股混基金评级”、“三年期主动债券基金评级”三项5A评级；据国泰海通证券数据，华商基金近7年主动固收类基金绝对收益率同类排名第一，主动权益类基金绝对收益率同类排名第二。

　　作为华商基金的年度收官之作，华商安元债券基金拟由实力派基金经理胡中原担纲管理。对于寻求资产稳健增值、希望适度分享权益市场机会，同时又对波动较为敏感的投资者而言，该基金无疑是一个值得关注的优质选项。

　　数据说明：华商安元债券基金的募集期为2025年12月8日至12月26日。“固收+”是基金产品的一种投资策略，是以固定收益资产为本的同时辅以权益资产，力争在严格控制风险的前提下追求长期稳健回报。文中内容仅代表基金经理投资理念，文中基金经理关注的投资方向，仅为结合当前市场情况作出的判断，可能随市场情况调整，具体投资策略详见基金法律文件。

　　基金业绩同类排名评价数据由银河证券2025年11月发布，数据截至20251031；华商润丰灵活配置混合A、华商元亨灵活配置混合A基金分类为灵活配置型基金（基准股票比例60%-100%）（A类）；华商润丰灵活配置混合C、华商元亨灵活配置混合C基金分类为灵活配置型基金（基准股票比例60%-100%）（非A类）；华商双翼平衡混合A基金分类普通偏债型基金（股票上限高于30%）（A类）；华商双翼平衡混合C基金分类普通偏债型基金（股票上限高于30%）（非A类）；华商安恒债券A基金分类普通债券型基金（二级）（A类）；华商安恒债券C基金分类普通债券型基金（二级）（非A类）；文中排名显示“不适用”代表基金成立时间暂不满足评价区间条件。

　　截至20250930，胡中原具有11.2年证券从业经历（3.5年证券交易经历，1.2年证券研究经历，6.5年证券投资经历）。胡中原历任基金——华商润丰灵活配置混合A 20190319至今、华商元亨灵活配置混合A20190510至今、华商润丰灵活配置混合C20190619至今、华商双翼平衡混合A20200619至今、华商鸿源三个月定期开放纯债债券20220328至20251205、华商鸿盛纯债债券20220510至20251205、华商双翼平衡混合C20230616至今、华商元亨灵活配置混合C20230816至今、华商安恒债券A/C类20240524至今、华商鸿畅39个月定期开放利率债债券A/C类20200925至20250711、华商鸿盈87个月定期开放债券20210120至20250711、华商鸿益一年定期开放债券20200608至20250324、华商瑞丰短债债券A/C类20190605至20230314、华商现金增利货币A/B类20191220至20230314、华商稳固添利债券20200310至20200714。

　　天相投顾评级由该机构于2025年11月发布，根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》进行评价。基金管理人综合评级基于对基金管理人基本实力、投资管理能力、公司稳定性（含合规情况）三大方面的分析，对在三个大方面均有参与评价、具有可比性的基金管理人进行评定，根据基金管理人总体实力的综合得分，考量各基金管理人的行业地位。按照得分从高到低排序等分为五个等级，分别赋以AAAAA级、AAAA级、AAA级、AA级、A级评级。主动股混基金评级包含股票基金-积极投资股票基金、混合基金-偏股混合基金、混合基金-灵活配置混合基金、混合基金-均衡配置混合基金和混合基金-偏债混合基金；主动债券基金评级包含债券基金-纯债债券基金、债券基金-混债债券基金、债券基金-可转债债券基金。

　　基金绝对收益评价数据来自国泰海通证券2025年10月发布，数据截至2025.09.30，华商基金主动固收类基金近7年、5年排名分别为1/108、1/129；华商基金主动权益类基金近7年、5年排名分别为2/118、3/141；根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》进行评价。公募基金净值均由托管人复核后公布。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、科创强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭型基金，不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和QDII基金。主动固定收益类基金包括纯债债券型、纯债债券封闭型、准债债券型、准债债券封闭型、偏债债券型、偏债债券封闭型、可转债基金和短债基金，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法债基和指数债基。

　　风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。投资者购买基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资须谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

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